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方正中期：豆类止跌回升 震荡蓄势格局|方正中期|大豆|豆粕_挥手从兹去下句财经-2k13 修改器

2019-04-15 11:08:16

　　摘要：

　　5月份，我们仍然维持之前对于豆类市场的观点未变。4月份，豆类市场在前低支撑位2700一带止跌反弹，目前临近上方压力区2900-3000一带，近期巴西罢工背景下美豆出口延续强劲，5月10日的美农业部报告存调高2016/17年度美豆出口数据的可能较大，进而抵消新作产量调增的利空压制，在该种预期下，报告前豆类市场仍表现压力关口一带抗跌反复，但报告靴子落地后，市场可能更多的仍会感受到来自美豆播种顺利及巴西大豆出口的压力，在美豆产区天气出问题前市场突破前高压力仍相对较难、延续2600-2900震荡格局的可能更大。但市场亦未有进一步的利空出现，在天气未明确前，市场仍存在潜在支撑，跌破前低的可能也显然并不大，除非明确天气再度向厄尔尼诺转变，但现在看来，2季度气候恐怕还是尼诺中性的状态。

　　一、行情回顾

　　1、期货行情回顾

　　3月底美豆种植面积报告及4月11日美农业部供需报告兑现之前利空预期后，靴子落地，没有进一步利空出现的档口，市场在国内油厂与饲料厂的博弈中胜出的背景下呈现反弹，随后在汇率倾斜及巴西罢工的背景下美豆出口预期不断升温，尤其在5月10日美农业部供需报告前一段时间内对市场构成继续推动，暂时抵消美豆播种顺利天气无虞的利空，令市场延续反弹。而巴西大豆丰产及美豆扩种几乎没有疑问，所以一旦10日报告兑现美豆出口层面的阶段利多后，市场继续走升的动能终会受到遏制，如果此时美豆天气继续保持良好，没有利多拮抗的话，市场将感受到来自巴西丰产及美豆扩种的压力，但未有进一步利空出现前，可能整体仍延续阶段震荡格局，理性来讲，阶段操作上适宜高抛低吸操作，豆粕区间2600-2900，大豆区间3700-3900。长线考虑逢低介入多单，天气未有明显趋向前需在阶段低位(豆粕2600、大豆3700)设止损点。

　　图1：连粕指数走势——震荡格局未改

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