190只自营重仓股解密： 医药、化学备受宠爱

190只自营重仓股解密： 医药、化学备受宠爱

    本报记者 张欣培 上海报道

    随着2017年年报披露接近尾声，各家上市券商也均交出一份各异的成绩单。整体上看，上市券商在2017年表现逊于2016年。根据中国证券业协会数据，131家证券公司2017年实现营收3113.28亿元，较2016年下降5.09%；净利润1130亿元，下滑8.47%。

    Choice数据显示，2017年上市券商在经纪业务、资管业务、投行业务以及其他板块均同比出现大幅下滑，例如经纪业务同比下滑27.14%，投资银行下滑比例达到了34.92%。但在所有业务中，自营业务却逆势凸起，大放光彩。

    截至4月9日，Choice数据显示，上市券商自营业务实现收入255.41亿元，同比增长2.51%。而其他各项业务的平均下滑比例是30%。不过，从上市券商自营业务的表现来看，呈现出明显的两极分化现象。此外，一些券商自营收入占比超过20%，已成为业绩的重要贡献者。

    与此同时，券商自营的重仓股也一并曝光。根据21世纪经济报道记者统计，截至4月9日，共有40家券商重仓190只个股。其中，新进86只个股，此外36只个股被不同程度增持，而有43只个股遭到减持。

    自营收入两极分化

    通过已披露的上市券商年报（不包括新三板挂牌券商）来看，所有券商都实现了自营业务的正收入。中信证券（600030.SH）以77.29亿元的自营收入稳居榜首，较2016年增长58.20%，占营收比例进一步提高到17.85%。自营业务利润36.47亿元，同比增长193.88%，居于业内前列。

    2016年自营收入冠军的海通证券（600837.SH）在2017年则退后至第二名。海通证券实现营业收入65.71亿元，同比减少了21.07%。实现自营业务利润19.77亿元，同比减少7.77%。

    而位于第三名的华泰证券（601688.SH），2017年实现自营收入33.28亿元，投资净收益和公允价值变动收入85.68亿元。自营利润22.91亿元，同比增长59.60%。自营投资收益率7%，较2016年大幅提升。（Choice数据统计中尚不包含国泰君安、广发证券）

    Choice数据终端统计的14家上市券商的自营业务数据显示，其中6家自营收入同比增长，占比42.86%。8家同比出现了不同比例的下滑。同比增长最大者达到了198.09%，下滑最严重的幅度达到了54.78%，两极分化十分严重。

    在所有上市券商中，自营业务大放异彩的当数兴业证券（601377.SH）。2017年，兴业证券实现自营收入25.26亿元，同比增长198.09%。证券自营投资收益和公允价值变动合计37.73亿元，同比增长146%。

    年报显示，2017年兴业证券的自营业务毛利率达到了59%，超过其他各项业务。证券自营业务营收占比28.6%，接近证券及期货经纪业务，后者的营收占比为29.4%。“2017 年，公司适度增加投资资本金配置，坚持价值投资理念，稳健开展业务，准确判断并抓住低估股票投资机会。”兴业证券解释原因称。

    4月9日，天风证券非银研究员王茜指出，兴业证券具备出色投研能力，2017年自营投资业务成为核心的业绩增量。“定增计划拟募集资金中大部分将用于扩大自营业务规模，未来就将在风险可控的前提下，通过规模效应以提升公司自营业务的绝对收益。”宋茜指出。

    此外，浙商证券（601878.SH）、国元证券（000728.SZ）表现尚佳。Choice数据披露，2017年浙商证券实现自营收入4.80亿元，同比增长85.47%，营收占比为10.41%；国元证券实现自营收入6.47亿元，同比增长30.49%，营收占比18.43%。

    在多家上市券商自营收入占比同比出现大幅上涨下，也有不少券商出现了下滑。根据截至4月9日披露的数据，自营收入下滑幅度最大的为东北证券（000686.SZ）。2017年实现证券投资业务收入4.43亿元，同比下降49.10%，营业利润率同比下降4.99%。

    此外，第一创业在2017年实现自营业务收入3315万元，较2016年同比下滑7.91%。营收业务比重仅为1.70%。此外，方正证券（601901.SH）、海通证券、山西证券（002500.SZ）自营收入均出现不同比例下滑。

    券商重仓股地图

    通过年报的披露，券商自营重仓股也一并显现。实际上，通过跟踪券商的重仓股情况，也可对其操作风格与特色有所一窥。根据21世纪经济报道记者统计，截至4月9日，共有40家券商重仓190只个股。

    根据Wind数据，目前最受券商自营青睐的个股有4只，分别为紫鑫药业（002118.SZ）、凯乐科技（600260.SH）、大亚圣象（000910.SZ）和三维工程（002469.SZ），各被三家券商集中持股。

    紫鑫药业被华泰证券、中金公司和中信证券联合持股，总计持股2544万股。其中持股比例最高的为中信证券，占流通股份的1.37%。紫鑫药业在2017年整体表现尚可。2017年全年紫鑫药业股价的涨幅为4.44%，去年下半年至年底涨幅为10.10%。

    三维工程分别被华泰证券、中泰证券、中信证券持股，合计持股比例达到了5.46%，其中持股最大的依然为中信证券，占比2.35%。而此前中信证券已经减持了三维工程789.47万股，减持比例为1.70%。

    从行业分布上看，化学原料及化学制品制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、医药制造业都是券商比较青睐行业，所属以上行业的上市公司被重仓数量最多。

    Wind数据显示，2017年有43只个股遭到不同程度减仓，其中减仓幅度最大的为南山铝业（600219.SH）。2017年，华泰证券减持南山铝业4450万股，占流通股市值由此前的0.99%减少为0.36%。南山铝业在2017年全年的涨幅为19.09%。

    其次为驰宏锌锗（600497.SH），遭湘财证券减持2261万股。中国国航（601111.SH）、吉林敖东（000623.SZ）被减持的数量均超过1000万股。共有8家上市券商被减持的数量超过500万股。23只个股持股没有变化。

    36只个股被增持。增持最多的为山东高速。2017年，国泰君安（601211.SH）增持3145万股。增持后，持有流通股比例由此前的0.55%上升至1.20%。海通证券增持马钢股份（600808.SH）的个股数量也达到了1002万股。除此之外，券商增持的股份多在500万股以下。

    新进86只个股。华泰证券在2017年新进中国银行达到了2.18亿股。位于第二位的为中恒集团（600252.SH），华林证券新进持有6155万股，国泰君安新进持股的宁沪高速（600377.SH）、中国石化（600028.SH），持股比例也均在5500万股左右。26只新进持有个股数量超过1000万股。

    在持仓市值方面，持有市值最高的为广发证券持有的吉林敖东，持有市值达到9.68亿元，占流通股比例3.93%。但吉林敖东在2017年的表现则欠佳。去年全年跌幅为27.40%；其次是华泰证券持有中国银行（601998.SH），市值为8.65亿元。江海证券持有的凯乐科技（600260.SH）、光大证券（601788.SH）持有的航发动力（600893.SH），市值也均超过5亿元。

    在持股比例上，中国银河（601881.SH）持有的科大智能（300222.SZ）比例最高。截至2017年底，中国银河持有科大智能的数量占流通股比例达到了5.28%。科大智能在2017年的表现是全年跌幅为1.35%。此外，中金公司持有的实丰文化（002862.SZ）、兴业证券持有的粤高速A（000429.SZ）、国信证券（002736.SZ）持有的齐心集团（600958.SH），占流通股比例均超过了4%。

    重仓个股数量最多的券商为中金公司，重仓个股38只。中信证券重仓个股数量为24只。华泰证券20只，东方证券8只。

    （编辑：杨颖桦）